Diferenças entre opções de ações e opções de índices de ações

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Como as opções se comparam às ações.

Opções são contratos através dos quais um vendedor dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um número específico de ações a um preço predeterminado dentro de um período de tempo definido.

As opções são derivadas, o que significa que seu valor é derivado do valor de um investimento subjacente. Com mais frequência, o investimento subjacente no qual uma opção é baseada é as ações de capital de uma empresa de capital aberto. Outros investimentos subjacentes nos quais as opções podem se basear incluem índices de ações, Exchange Traded Funds (ETFs), títulos do governo, moedas estrangeiras ou commodities, como produtos agrícolas ou industriais. Os contratos de opções de compra de ações são para 100 ações da ação subjacente - uma exceção seria quando houvesse ajustes para desdobramentos ou fusões.

As opções são negociadas em mercados de valores mobiliários entre investidores institucionais, investidores individuais e comerciantes profissionais e as negociações podem ser para um contrato ou para muitos. Os contratos fracionários não são negociados.

Um contrato de opção é definido pelos seguintes elementos: tipo (Put ou Call), título subjacente, unidade de negociação (número de ações), preço de exercício e data de vencimento.

Embora as opções compartilhem muitas semelhanças com ações regulares, também existem algumas diferenças importantes. Duas diferenças principais de opções de negociação, em vez de ações ordinárias, são que a negociação de opções pode limitar o risco de um investidor e alavancar o potencial de investimento.

Risco Limitado para o Comprador.

Ao contrário de outros investimentos em que os riscos podem não ter limite, as opções oferecem um risco conhecido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais que o preço da opção, o prêmio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para o exercício lucrativo ou a venda do contrato não forem cumpridas até a data de expiração. Isso não é verdade para o vendedor de uma opção.

Alavancar o investimento.

Uma opção de capital permite que os investidores fixem o preço, por um período de tempo específico, no qual podem comprar ou vender 100 ações de um capital por um prêmio (preço) - que é apenas uma porcentagem do que pagariam para possuir o capital completamente. Essa alavancagem significa que os investidores podem aumentar sua recompensa potencial a partir de um movimento de preços usando opções.

Para um investidor comprar 100 ações de uma negociação de ações a US $ 50 por ação, custaria US $ 5.000. Por outro lado, possuir uma opção de compra de US $ 5 com um preço de exercício de US $ 50 daria ao investidor o direito de comprar 100 ações da mesma ação a qualquer momento durante a vida da opção e custaria apenas US $ 500.

Lembre-se de que os prêmios são cotados por ação; Assim, um prêmio de $ 5 representa um pagamento de prêmio de $ 5 x 100, ou $ 500, por contrato de opção.

Suponhamos que um mês após a compra da opção, o preço das ações subiu para $ 55. O ganho no investimento em ações é de US $ 500, ou 10%. No entanto, para o mesmo aumento de US $ 5 no preço das ações, o prêmio de opção de compra pode aumentar para US $ 7, para um retorno de US $ 200, ou 40%. Embora o valor em dólares obtido com o investimento em ações seja maior do que o investimento em opções, o percentual de retorno é muito maior com as opções do que com o estoque.

A alavancagem também tem implicações negativas. Se o estoque não subir como previsto ou cair durante a vida da opção, a alavancagem aumentará a perda percentual do investimento. Por exemplo, se no exemplo acima a ação tivesse caído para US $ 40, a perda no investimento em ações seria de US $ 1.000 (ou 20%). Para esta redução de US $ 10 no preço das ações, o prêmio de opção de compra pode diminuir para US $ 2, resultando em uma perda de US $ 300 (ou 60%). Os investidores devem tomar nota, no entanto, que como um comprador de opção, o máximo que você pode perder é o valor do prêmio pago pela opção.

Outras diferenças importantes entre opções e ações regulares estão em como o investimento é estruturado:

As ações ordinárias podem ser detidas indefinidamente por um comprador, enquanto as opções têm uma data de expiração. Se uma opção fora do dinheiro não for exercida antes ou durante o vencimento, ela não mais existirá e expirará sem valor. Não há certificados físicos para opções de ações, pois existem para ações ordinárias. As ações ordinárias são emitidas em um número fixo pela companhia emissora, enquanto não há limite para o número de opções que podem ser negociadas em um patrimônio subjacente. O número de opções negociadas é baseado apenas em quantos investidores estão interessados ​​em negociar o direito de comprar ou vender esse patrimônio em particular. Ao contrário da participação acionária, possuir uma opção não confere direito a voto, dividendos ou propriedade de qualquer ação de uma companhia a menos que a opção seja exercida.

A maior semelhança é a maneira como as transações de opções e ações são tratadas:

As opções são listadas e negociadas em mercados regulados pela SEC, similares a ações ordinárias. Ordens para opções são negociadas através de corretores com ofertas para compra e ofertas para vender como ordens de compra e venda de ações. Compradores e vendedores de opções e ações podem acompanhar o desempenho e acompanhar transações nos mercados em que negociam.

Qual é a diferença entre ações e opções?

Assim como ações e contratos futuros, as opções são títulos que estão sujeitos a acordos vinculativos. A chave é que as opções dão a você o direito de comprar ou vender um ativo ou ativo subjacente, sem ser obrigado a fazê-lo, desde que você siga as regras do contrato de opções.

As principais diferenças entre opções e ações são.

Opções são derivadas. Um derivativo é um instrumento financeiro que obtém seu valor não de seu próprio valor intrínseco, mas sim do valor da segurança e do tempo subjacentes. As opções sobre o estoque da IBM, por exemplo, são diretamente influenciadas pelo preço das ações da IBM.

Opções, como contratos futuros, têm datas de vencimento, enquanto ações não. Em outras palavras, enquanto você pode manter o estoque de uma empresa ativa por anos, uma opção expirará, sem valor, em algum momento no futuro. Opções de negociação durante o horário de negociação do ativo subjacente.

Possuir uma opção não dá ao detentor qualquer ação do título subjacente. O direito de comprar ou vender essa segurança é o que são as opções.

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Negociando uma Opção de Índice versus uma Opção de Compra de Ações: Avaliando o Risco.

Como escolhemos a segurança perfeita para opções de negociação?

A evolução das estratégias de negociação de opções continuará a se expandir, mas a única coisa que nunca mudará é a relação entre a volatilidade e o risco ao avaliar o próximo comércio de opções. Uma das considerações quando negociando opções é o veículo subjacente que você deve negociar. Você deve trocar opções derivadas de um índice como o S & amp; P 500, Dow, Russell 2000 ou OEX? Que tal usar ETFs ou ações de alto preço, como Apple, IBM ou Google?

Como de costume, a resposta nem sempre é tão simples. Há prós e contras para cada um, assim como um operador de opções é importante que você entenda algumas dessas diferenças antes de tomar sua decisão. Provavelmente, a maior diferença é a diversificação obtida com um índice de 100, 500 ou 2000 ações, comparado ao risco associado à negociação de uma única ação. De que risco estamos falando? Estamos falando de vários riscos, incluindo:

1) Evento / risco de notícias.

Anunciados e não anunciados novos vazamentos de produtos Defeitos e recalls de produtos Ações judiciais de outras empresas e / ou países Atividade de fusão e aquisição.

2) Risco de liberação de resultados.

3) Anúncios competitivos.

Qualquer um dos itens acima poderia mover o estoque da empresa de forma dramática e inesperada. Quando você possui um índice, ainda está exposto a esse risco, mas em um nível muito mais baixo. No nível do índice ou do ETF, o risco geralmente é limitado ao risco de evento no mercado, e apenas para citar alguns:

1) Questões geopolíticas e ameaças.

2) Anúncios do Fed.

3) Relatórios mensais de emprego, outros relatórios econômicos liberados governamental e privadamente.

No entanto, seu estoque individual provavelmente se moverá com os mercados durante esses eventos para que eles ainda sejam expostos a esses mesmos eventos. Portanto, a volatilidade associada ao risco individual da empresa é silenciada pela presença de outras ações em um índice. Embora existam ETFs que imitam os grandes índices, também há muitos ETFs que se concentram em setores e nichos específicos. Isso permitiria que um trader ficasse exposto ao petróleo, por exemplo, mas, novamente, evitasse o risco específico da empresa e, ao mesmo tempo, expusesse o negociador a mais risco do que o normal para o risco de toda a indústria.

Outra consideração que vale a pena considerar são as vantagens fiscais associadas à negociação de certas opções de índices como RUT, NDX e SPX sob a seção 1256 do IRS. Essas opções podem ter vantagens fiscais sobre outras opções, pois são tributadas a uma taxa de 60/40. % de ganhos ou perdas são considerados ativos de longo prazo e 40% são tributados como investimentos de curto prazo, independentemente de quanto tempo você detém a opção. Evidentemente, é importante consultar um consultor fiscal ou seu contador antes de tomar decisões de negociação de opções com base em considerações tributárias, pois elas são complexas e estão sujeitas a alterações.

Embora não tenhamos coberto todos os prós e contras de cada um deles, é importante entender as diferenças nas opções de negociação com índices, ETFs e ações antes de decidir o que negociar.

Equidade vs. Stock vs. Compartilhar.

Os preços das ações são relatados diariamente na seção financeira dos principais jornais.

Uma vez que você tenha um rendimento estável e um sólido programa de poupança, você pode considerar investir parte do seu dinheiro em algum tipo de investimento. A confusão de opções sem sentido lá fora pode - felizmente - ser categorizada como uma das duas coisas: investimentos em dívidas ou investimentos em ações. Investimentos em dívidas, como certificados de depósitos bancários ou títulos corporativos, envolvem o empréstimo de seu dinheiro em troca de pagamentos de juros, além do retorno do seu principal. Em outras palavras, você é o banco. Investimentos em ações, como ações, representam uma posição de propriedade em uma empresa. Em outras palavras, você possui um pedaço de seus ativos, seus lucros e seu futuro - e se perder dinheiro, está perdendo seu dinheiro.

Um investimento de capital indica propriedade. Você normalmente compra um investimento de capital porque espera que o valor do investimento aumente, porque espera obter algum outro benefício do investimento ou uma combinação dos dois. Você provavelmente comprou sua casa com a expectativa de que ela aumentaria de valor, mas você também espera se beneficiar da vida em casa. Então, se o valor não aumentar tão rápido quanto você gostaria, não é um grande problema. Você provavelmente comprou seu carro novo com a expectativa de que ele iria desvalorizar assim que você o retirasse, mas como você precisa do carro para chegar ao trabalho, ir ao supermercado e fazer o traslado entre os locais de trabalho, o benefício de ter o carro supera a depreciação. Se você pediu dinheiro emprestado para pagar a sua casa ou seu carro, a diferença entre o valor de mercado justo do item e a quantia que você deve é ​​o seu patrimônio - sua posição de propriedade livre e clara.

As empresas podem ser organizadas de várias maneiras diferentes, incluindo empresas em nome individual, parcerias ou corporações. Uma empresa pode se oferecer para vender uma parte de sua propriedade emitindo ações. A forma mais comum de ações é chamada - estranhamente - de ações ordinárias. A posse de ações ordinárias permite que você participe dos lucros e prejuízos da empresa e dá a você o direito de votar na assembléia anual de acionistas da companhia. Acionistas comuns também são protegidos contra responsabilidade pessoal por quaisquer ações judiciais contra a empresa, ou por quaisquer perdas que vão além do valor de sua participação acionária. Em outras palavras, você pode perder tudo o que consome em ações ordinárias de uma empresa - mas não pode perder mais do que isso, mesmo que as dívidas e os passivos da empresa sejam muito mais profundos do que o seu envolvimento.

As ações de uma empresa são divididas em ações. Cada ação representa um montante igual de participação na empresa e tem direito a uma participação nos lucros e prejuízos da empresa igual a todas as outras ações. Se o conselho de administração da empresa declara um dividendo, cada ação receberá o mesmo valor. Cada ação ordinária também dá direito ao acionista a um voto na assembleia anual de acionistas da companhia.

Considerações

Ações de ações são investimentos de capital. Há duas formas principais de ganhar dinheiro com um investimento de capital em ações, incluindo valorização de capital e dividendos. Você obtém valorização do capital quando o preço do seu estoque aumenta acima do valor que você pagou por ele. Os dividendos são declarados pelo conselho de administração e normalmente representam sua parte nos lucros da empresa. Também existem riscos associados a investimentos em ações, incluindo a possibilidade de que o preço de mercado da ação diminua. Você pode perder parte ou todo o seu investimento.

Referências.

Sobre o autor.

Mike Parker é escritor, editor e empresário independente em tempo integral. Seu histórico inclui uma carreira como corretor de investimentos com empresas-membro da NYSE como Edward Jones & amp; Empresa, AG Edwards & amp; Filhos e Dean Witter. Ele ajudou a lançar o DiscoverCard como um dos primeiros representantes de vendas da empresa.